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科創板要來了!注冊制也將試點,你準備好了么?

發布時間:2019年01月27日 07:17 來源:網絡整理 編輯:竹隱
導讀:中新網福建新聞1月24日電(文林仙平)科創板已經通過國家層面的會議審議,即將正式進入具體實施。設立科創板試點注冊制1月23日,中央全面深化改革委員會召開第六次會議。會議審議通過了《在上海證券交易所設立科創板并試點注冊制總體實施方案》、《關于...

中新網福建新聞1月24日電(文 林仙平)科創板已經通過國家層面的會議審議,即將正式進入具體實施。

設立科創板試點注冊制

1月23日,中央全面深化改革委員會召開第六次會議。會議審議通過了《在上海證券交易所設立科創板并試點注冊制總體實施方案》、《關于在上海證券交易所設立科創板并試點注冊制的實施意見》等內容。

會議指出,在上海證券交易所設立科創板并試點注冊制是實施創新驅動發展戰略、深化資本市場改革的重要舉措。要增強資本市場對科技創新企業的包容性,著力支持關鍵核心技術創新,提高服務實體經濟能力。要穩步試點注冊制,統籌推進發行、上市、信息披露、交易、退市等基礎制度改革,建立健全以信息披露為中心的股票發行上市制度。

會議強調,對標重要領域和關鍵環節改革,繼續啃硬骨頭,確保干一件成一件。

從會議透露的消息看,科創板在2019年上半年大概率進入實施階段。

1月22日,證監會副主席方星海在達沃斯論壇上表示,科創板出臺越早越好。

同日,上海證監局局長嚴伯進在“上海國際金融中心建設行動計劃(2018-2020)”新聞吹風會上表示,科創板相關建設,已成為證監會全系統頭號工程。上海證監局目前已安排部門與上海市積極接洽配合,排查新經濟企業情況,指導企業做好科創板相關推進工作。鼓勵金融中介機構做好科創板起步工作。

什么是科創板?

科創板,就是科技創新板的簡稱。于2015年12月22日重磅推出,擬試點推動全國科技金融改革創新。

目前,國內資本市場有主板、中小板、創業板、新三板,還有遍布各地的區域性股權交易市場,也就是常說的“新四板”。

但因為歷史、制度等綜合因素決定,包括主板等都存在一定的先天不足,簡單舉例說,主板的退市制度就沒有很好的體現;新三板的融資功能,也沒有得到完美的體現。這時候聚焦高新技術,推出科創板,意義重大。

我們可以簡單粗暴地理解一下,科創板就是通過制度安排,讓資本更好地服務于國內高科技的發展。有野人認識評價說,科創板旨在補齊資本市場服務科技創新的短板,是資本市場的增量改革,將在盈利狀況、股權結構等方面做出更為妥善的差異化安排,增強對創新企業的包容性和適應性。

在最近幾年,依法全面從嚴監管資本市場和相應的制度建設為科創板改革、注冊制試點創造了相應條件。新股常態化發行,資本市場近期相對平穩運行,退市、并購重組、停復牌制度等基礎規格日益完善,加之,注冊制的試點有嚴格的標準和程序,在受理、審核、注冊、發行、交易等各個環節都會更加注重信息披露的真實全面,更加注重上市公司質量,更加注重激發市場活力,更加注重投資者權益保護。

利好哪些行業?

公開消息顯示,監管層曾多次聽取市場意見,醞釀政策中的關鍵信息,從透露出的內容來看,券商推薦的企業需要滿足多項要求,包括具有自主知識產權,相關技術突破國際封鎖;相關技術是企業收入增長的主要驅動力,企業主要收入來源于其技術(未設相關比例);具有成熟的研發體系,研發團隊;具有成熟的商業模式等。

券商中國稱,科創板推出以后,有五類行業會更受青睞:

一是新一代信息技術,包括集成電路、人工智能、云計算、大數據、互聯網、軟件、物聯網等;

二是高端裝備制造和新材料,主要包括船舶、高端軌道交通、海洋工程、高端數控機床,機器人及新材料;

三是新能源及節能環保,主要包括新能源、新能源汽車、先進節能環保;

四是生物醫藥,主要包括生物醫藥和醫療器械;

五是技術服務領域,主要為半導體集成電路、新能源、高端裝備制造和生物醫藥提供技術服務的企業。

這些是直接受益的高科技行業,而為科創板本身服務的金融機構,比如證券公司等金融行業,將受益匪淺。更值得關注的是,作為這些行業的天使投資以及風險投資,也將受益無窮,因為他們的投資,擁有一個廣闊而直接的退出空間。這將給他們帶來豐厚的回報。

閩商觀察

市場缺乏的是好標的

1月21日,平安銀行披露,該行此次總額260億元的可轉債,除向原股東、網上配售的約180億元外,面向網下投資者發行的約80億元。在轉股價較每股價格溢價率接近14%、市盈率低于0.85倍、首年利率0.2%的情況下,網下有效申購仍高達10.75萬億元以上,中簽率僅約0.074%。超過1400倍的網下申購!

在房地產市場陷入僵局,A股持續低迷的時候,優質的投資標的太少了。

科創板的推出,可謂是順勢應時。

經過40年的改革開放,中國經濟取得了史無前例的成功,而產業升級恰好正處路上。帶動產業升級的,核心在于技術進步。技術進步不但需要科研院所的傾力研究合作,也需要大量的科技人員,投身創業創新領域。

華為任正非近日接受采訪時說,現代科技進步技術越來越快,以前的產業發展,新技術應用,是科學家在實驗室里研究出成果,然后再經過多重渠道,最終在企業實現量產。但這個發展路徑已經被打破了,因為現在新技術、新成果越來越多,迭代越來越快,所以在企業層面就開始進入基礎科學研究領域。而科創板的設立,可以建造一條有效的路徑,讓資本直接與科技對接。

目前,國內經濟進入轉型升級新階段。科創板的設立,有助于未來誕生世界級的科技企業,為未來經濟增長,提供新的動力來源。蘋果在1980年12月上市的時候,市值只有17.78億美元,但在今天,蘋果的市值卻達到7280億美元,在2018年8月初,蘋果更是實現美國第一家市值破萬億美元的上市企業。市值的增長,是對標于企業的增長,在未來,可能中國式蘋果就在科創板大量涌現。

而從居民投資領域來看,已經成立近三十年的A股,并沒有讓中國超過1個億的投資者到增長的紅利,因為制度建設等各方面都存在先天不足。而科創板的設立,既是對前期資本市場制度建設的一次完善,也可以反哺于資本市場制度的進步,從而實現投資者與市場共同繁榮、與上市企業共同發展的良性循環。

但對于普通的投資者來說,科創板不一定會成為他們的直接投資對象。這樣一個高成長、高收益、高風險的板塊,或將實行資格認定,更多的面向機構投資者。

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